'현금실탄' 쌓은 삼전닉스, 역대급 '주주환원' 폭탄 터진다

[아이뉴스24 권서아 기자] 삼성전자와 SK하이닉스가 반도체 초호황으로 쌓인 현금을 주주에게 얼마나 돌려줄지 관심이 쏠린다. 증권가에서는 연간 주주환원 규모가 삼성전자 최대 200조원, SK하이닉스 최대 100조원에 달할 수 있다는 전망이 나온다.

16일 업계에 따르면 삼성전자는 올해 종료되는 2024~2026년 3개년 주주환원 정책에 따라 3년간 잉여현금흐름(FCF)의 50%를 환원할 계획이다.

차기 정책은 미래 투자 재원을 확보하면서 주주가치를 높이는 방향으로 검토하고 있다.

SK하이닉스는 기존 2025~2027년 정책과 별도로 추가 주주환원안을 마련하고 있다. 구체적인 방안은 3분기 중 확정할 예정으로, 시장에서는 이르면 이달 발표될 가능성도 거론된다.

삼성전자의 경우 올해 급증한 FCF가 환원 규모를 끌어올릴 핵심 변수다. DS투자증권은 삼성전자가 올해 영업이익 391조9000억원을 내고 시설투자(CAPEX)에 62조3000억원을 집행할 경우 FCF가 263조2000억원에 이를 것으로 추산했다.

이를 현행 정책에 적용하면 최근 3년 누적 FCF의 50%는 161조3000억원이다. 여기서 정기배당 총액 29조4000억원을 빼면 추가 환원 가능액은 131조8000억원으로 계산된다.

KB증권은 삼성전자의 연간 주주환원 규모를 최대 200조원으로 전망했다. 최소 100조원을 환원해도 현 주가 기준 배당수익률이 7%를 웃돌 것으로 봤다. 미래에셋증권은 올해 환원수익률을 보통주 6.8~9.5%, 우선주 9.1~12.7%로 추정했다.

SK하이닉스도 현금 여력이 빠르게 커지고 있다. 대신증권은 회사가 연초 제시한 순현금 100조원 목표를 이미 넘어선 것으로 보고 올해 최대 100조원을 주주환원에 활용할 수 있다고 분석했다. 자사주 매입·소각과 특별배당 등이 유력한 수단으로 거론된다.

미래에셋증권은 SK하이닉스의 올해 FCF를 180조원으로 예상했다. 이 가운데 100조원을 안전자산으로 남길 경우 가용 재원은 80조원이다. 절반을 환원한다고 가정하면 40조원 규모다.

SK하이닉스는 최근 "사상 최고 수준의 현금창출력을 바탕으로 투자와 재무 건전성을 유지하면서도 주주환원을 의미 있는 수준으로 확대할 수 있다고 판단하고 있다"고 밝혔다.

한편 삼성전자와 SK하이닉스는 올해 2분기 각각 89조4924억원, 60조5426억원의 영업이익을 기록하며 나란히 사상 최대 실적을 냈다. 현금창출력이 커지면서 주주환원 기대도 함께 커지고 있다.

해외 경쟁사도 현금을 적극적으로 주주에게 돌리고 있다. 샌디스크는 초과현금의 100%, 마이크론은 50~100%를 주주환원에 활용한다는 방침을 내놨다.